Немного обо мне для лучшего погружения в контекст. Я веб-разработчик.

Давно веду учёт движения всех своих средств и в последние 2 года увлёкся инвестированием. В основном все знания почерпнул из отдельных статей на Investopedia.

В какой-то момент я понял, что мне нужно видеть полную картину мира финансов. Так как мне давно хотелось попробовать онлайн обучение, я начал искать курсы на популярных онлайн платформах.

О специализации

Investment Management Specialization для платформы Coursera разработана Женевским университетом при партнёрстве с UBS. Это самая популярная специализация на coursera с более чем 20000 студентов. Она рассчитана на новичков и учит основам инвестирования.

Специализация состоит из 5 курсов, каждый разделён на 4 “недели”. Вся специализация рассчитана на 4 месяца, но я справился за 3. Можно и быстрее.

За каждый месяц, пока вам доступны материалы курса вы платите $49. Когда у меня был перерыв между 3 и 4 курсом, Coursera мне предложила скидку 25% на следующий месяц доступа к материалам.

Язык всех материалов (видео, задания) — французский английский 🙂. Фразы произносятся чётко, некоторые преподаватели имеют приятный французский акцент. Практически в каждом видео присутствуют графики.

Если вы в Excel пользовались только линейными, то с удивлением обнаружите, что кто-то использует и остальные 99 видов. Некоторые видео прерываются на короткое задание (выбрать вариант ответа или что-то посчитать), в конце каждой недели вас ждёт Quiz с несколькими подобными заданиями.

В заключительном курсе вам предлагают стать финансовым советником одного из трёх инвесторов (то, чем занимаются парни из iPlan.ua). В конце каждой недели нужно не только ответить на вопросы, но и сделать расчёты в электронных таблицах, отправить свою работу на проверку сокурсникам и проверить 3 чужих работы. Во время проверки вам показываются ответы студента и правильные ответы для сравнения.

“Во время одной из таких проверок я обнаружил, что сокурсник, работу которого я проверял, списал ответы у меня же. После того как я отправил свою работу, она попалась ему на проверку. Он открыл свою работу и скопировал мои ответы себе (да, после отправки своей работы её можно отредактировать 🤦‍♂️). Если вы заметите, что кто-то играет не по правилам, жалуйтесь (“Flag submission”), это нормально.”

В основном все преподаватели просто читают текст с суфлёра. На их фоне сильно выделяется руководитель проекта и лектор, Michel Girardin. Он отдаётся проекту по максимуму, устраивает интерактивы, шутит и приглашает гостей для дискуссии.

После окончания специализации вы получаете вот такой сертификат.

Приятный бонус, если вы всегда завидовали наличию сертификата у вашего парикмахера или мастера по ноготочкам.

Чему вас научат

Цель всей специализации – научиться мастерству трейдинга ориентироваться в финансовом мире, составлять и вести портфель инвестора. Перед тем как перейти к темам хочу заметить, что лекторы не занимаются пропагандой, практически любая освещаемая теория покрывается тонким слоем критики.

Финансовые рынки. Лекторы расскажут как про базовые активы (акции = equities, облигации = bonds), так и про производные (опционы и фьючерсы). О том что такое ОВГЗ и как формируется их цена, вы узнаете уже на второй неделе.

Также расскажут про золото, хедж фонды и real estate (как удачно купить однушку под сдачу не расскажут). Ещё познакомят с инвестициями в развивающиеся рынки (Emerging market), где выше риск, но и вознаграждение соответствует.

Поведенческая экономика (Behavioral economics). В курсе участвуют лекторы специализирующиеся на разных областях экономики. Одной из них является поведенческая. Эмоции, рациональность, предубеждения (biases), всё это влияет на поведение участника рынка.

Видишь свежую хвалебную статью по мотивам отчётов Tesla и несёшься сразу же покупать её акции? Присаживайтесь, пациент, будем вас “лечить” от recency bias.

Диверсификация. Один из тезисов, которым пронизана вся специализация. Пожалуй, это единственный “free lunch”, который существует в мире финансов. Вам расскажут как оценить корреляцию между выбранными инструментами и как она влияет на общий риск портфеля.

Подсказка, позитивная корреляция это как купить на все деньги квартиры в разных районах для перепродажи, а потом смотреть как весь рынок недвижки несколько лет стагнирует. А ведь мог в разные инструменты вложиться.

Кризисы и пузыри. Michel в деталях рассказывает про самые нашумевшие кризисы в США начиная с 50-х годов и их причины, всё о чём вы слышали и ленились погуглить. Знакомит с некоторыми индикаторами (допустим, “Fed model”), на основе которых можно оценить состояние рынка. Рассказывает о регуляции центробанков и дискутирует на эту тему с бывшим вице-председателем Национального банка Швейцарии.

Управление портфелем (выбор инструментов, анализ доходности и рисков). Пожалуй, основной вопрос, который волнует читателей. Ближе к середине специализации студента знакомят со способами построения портфеля (сверху-вниз или снизу-вверх), анализом его доходности и рисков. Портфельная теория Марковица (Modern portfolio theory) предоставит вам инструмент для минимизации риска вашего портфеля при сохранении ожидаемой доходности.

Вы наконец-то поймёте что показывают некоторые инструменты с Portfolio Visualizer 😝. Даже немного тему робо-эдвайзеров затрагивают, что даёт понять свежесть материала в курсе.

Активное и пассивное инвестирование. Что мы ожидаем увидеть? Конечно же графики, втаптывающие активные фонды. Тщательно разобранные и разжёванные в одном месте. Стоит заметить, что несмотря на то, что в курсе наглядно показывают, что активные фонды в основной своей массе в долгосрочной перспективе проигрывают пассивным, главный лектор всё равно предпочитает активный подход к инвестированию.

Параллельно с этим разбираются понятия, которые вы могли слышать на meetup-ах, в чатах и на форумах – эффективность рынка и ETF.

Советы

Не выходите за дедлайны. Платформа выставляет вам нестрогие сроки завершения каждой недели обучения. Это хороший инструмент для самоконтроля, чтобы ваше обучение не затянулось на год. А вот в последнем курсе это может привести к тому, что ваша работа останется без ревью сокурсников и вы не сможете перейти к следующей неделе обучения.

Заходите на форум. Отвечают там не очень активно, но это лучше, чем ничего. Особенно он помогает, если вы провалили дедлайн и вам срочно необходимо ревью вашей работы.

Пользуйтесь электронными таблицами. С самых первых курсов запускайте Excel или Google Drive для расчётов, это базовый инструмент инвестора, да и вообще работы с финансами. В последнем курсе 80% заданий будут в таблицах.

Установите мобильное приложение. Вы сможете скачать все видеоуроки с субтитрами для занятий оффлайн.

Пользуйтесь ремнями безопасности. Не, ну серьёзно, какой смысл инвестировать в долгую, если вы не беспокоитесь о своей жизни))

Автор: Павел Аннеков